7月23日，航天宏图信息技术股份有限公司（＊ST航图，688066.SH）公告称，该公司实际控制人王宇翔及其一致行动人张燕合计持有公司股份6231.33万股，其中5620.19万股被轮候冻结，占比达90.19%，占公司总股本的21.51%。冻结主要因诉讼纠纷。
由于本次实际控制人的股份被轮候冻结比例高，一旦败诉，将影响公司控制权稳定。
7月17-21日，山东省海阳市人民法院通过淘宝网司法拍卖平台，公开拍卖了＊ST航图实际控制人王宇翔及其一致行动人张燕合计917.64万股无限售流通股，起拍价10.7元/股。
审计意见现“无法表示”，退市警报拉响
4月30日，航天宏图披露2025年年报，审计机构深圳久安会计师事务所（特殊普通合伙）对公司财务报表出具“无法表示意见”审计报告，对内部控制出具“否定意见”审计报告，这在A股公司中并不多见。
据＊ST航图披露的专项说明，审计机构无法表示意见涉及四方面事项：一是固定资产减值计提的充分性存疑，截至2025年末公司固定资产账面净值7.23亿元，但受经营波动、人员流失影响，公司未开展全面盘点及减值测试；二是9038.82万元递延所得税资产确认的合理性缺乏充分审计证据；三是持续经营能力存在重大不确定性——2025年度公司扣非归母净亏损18.98亿元，期末归母净资产为-10.36亿元，资产负债率高达121.52%，流动比率仅0.70，多笔借款、商票及供应商货款逾期，多个银行账户被冻结，且已引发多起诉讼仲裁；四是合计约1.26亿元的对外长期股权投资及非流动金融资产，其账面价值与公允价值变动的审计证据不足。
内控否定意见指向两项缺陷：一是公司2024年与浙商银行北京分行签订5000万元授信及应收款保兑协议，由王宇翔、张燕提供连带担保，但该业务未经适当审批且未披露；二是2025年末未对电子设备类固定资产全面盘点。
值得注意的是，年报中有三位独立董事（孟丽荣、赵明宝、刘强）无法保证年报内容的真实性、准确性和完整性。目前，＊ST航图董事长、财务总监已被启动问责程序，扣减绩效并通报批评。
军采资格三度受限，三年累亏36亿
审计非标意见的背后，是航天宏图经营基本面的持续崩塌。
财报显示，公司营业收入已连续三年下滑：2023年为18.19亿元，2024年降至15.75亿元、同比降13.39%，2025年骤降至4.48亿元、同比降71.57%；对应归母净利润则连续三年亏损，分别为-3.74亿元、-13.93亿元（同比降277.94%）和-18.6亿元，三年累计亏损达36.27亿元。一季度延续颓势，营业收入1725.96万元，同比下降86.06%，归母净利润为-1.08亿元。
拖累业绩的核心原因是特种领域业务屡遭军采资格暂停。
＊ST航图2023年9月即因涉嫌违规首次被军队采购网暂停资格，同年11月解除；2024年7月6日又因便携式无人机项目采购活动涉嫌违规被再度列入暂停名单，期限长达三年，至2027年7月6日方可恢复。受此影响，特种领域收入从2025年的6.68亿元骤降至约5584.07万元，储备项目无法投标。军采资格迄今尚未恢复。
经营压力之下，＊ST航图大幅裁员降本：2025年末员工1448人，较年初2526人减少1038人。截至2025年末，公司累计拖欠员工薪酬4.25亿元，涉及1248名员工的仲裁金额约1.26亿元。此外，＊ST航图还存在164家供应商未决诉讼，涉诉金额1.47亿元，其中159家已达成和解。
实控人深陷连带担责，超九成股权遭冻结拍卖
经营困境之外，航天宏图及其实际控制人正被密集的司法程序缠身。
3月，海阳市人民法院一审判决航天宏图向债权人东方时空大数据科技（山东）有限公司偿还本金、利息、违约金及律师费合计9338.06万元，判决生效后进入强制执行阶段，公司工商银行、中信银行账户合计被冻结7870.01万元，占最近一期经审计货币资金的63.67%。
截至6月17日，＊ST航图主要银行账户累计冻结金额已达1.35亿元，占货币资金比例108.93%，冻结额已超过账面货币资金总量。
由于王宇翔在上述债务中承担连带担保责任，其所持股份被强制处置：7月17日至21日，海阳法院分批公开拍卖王宇翔、张燕合计917.64万股，占总股本3.51%，若全部成交，两人持股比例将分别由2.89%、18.62%降至1.08%、16.92%。
与此同时，因涉及其他多起诉讼，湖南长沙天心区、北京朝阳区、北京海淀区等地法院近期陆续对二人股份实施冻结及轮候冻结，截至7月23日，两人合计被冻结、轮候冻结股份5620.19万股，占其合计持股比例达90.19%，占总股本21.51%。
＊ST航图提示，若相关诉讼最终败诉，不排除冻结股份被司法处置、进而影响控制权稳定的风险。
伴随一系列负面消息发酵，＊ST航图股价大幅波动：7月20-22日连续三个交易日收盘价跌幅偏离值累计超30%，触发交易异常波动。评级机构也已两次下调评级：中诚信国际于2月9日将公司主体及“宏图转债”信用等级由BBB下调至BB+，6月26日再降至B-，评级展望维持负面。
截至目前，＊ST航图称生产经营正常，控股股东、实际控制人不存在应披露未披露的重大事项，但短期偿债压力、诉讼风险与持续经营的不确定性仍未消除。
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